造紙行業深度:環保持續催化 造紙景氣或超預期

2021-07-27 11:10:28 admin

此輪造紙行情尚未結束。驅動上漲因素包括:(1)宏觀經濟數據向好,周期股情緒持續高漲,周期行業如鋼鐵、煤炭等近期均表現亮眼。(2)環保政策持續趨嚴。如年初環保部發文排污許可證新規、中央巡視組數輪不間斷核查(尤其京津冀地區)等,行業小產能被迫退出并難以復產,加劇供給端產能收縮,后期紙價上漲有望超過市場預期。(3)細分紙種價格來看,箱板、瓦楞價格目前已經處于上升階段,8月底銅板、白卡進入旺季后價格也有望重啟漲勢。其中,我們認為環保催化將是促使本輪造紙景氣超過市場預期的主要原因。

排污許可證發放進入尾聲,落后產能被迫出局:201771日起,全國造紙、火電行業企業以及北京、保定、廊坊的鋼鐵、水泥高架源企業必須持證排污。我國制漿造紙及紙制品業企業數量合計6677家,而截止2017712日,拿到排污許可證的企業僅為2412家,預計行業產能將有一定收縮。該制度將有效迫使部分不能達標的小企業落后產能被動出局,同時增加行業進入壁壘,使得小產業復產困難,加劇行業供給壓力。

環保督查監督并舉,督政為主:20157月中央出臺《環境保護督查方案(試行)》開始,明確建立環保督查機制。目前中央環保督查組已經進行了五次環保督查,尤其是對京津冀周邊地區的審查力度較大,“2+26”城督查規模與力度史無前例。預計下半年為了迎接十九大的召開,各地在生態文明建設和環境保護方面將會有進一步的要求和目標,環保督查趨嚴是大概率事件。環保督查的持續推進進一步加速了行業產能供給端的收縮。

對廢紙進口監管趨嚴,利好龍頭紙企份額提升:我國先后推出的綠籬行動、固定廢物進口管理制度改革等政策和行動,受此影響2013年以來我國廢紙進口量出現3年負增長。20177月,環保部向WTO提交的文件指出,將于今年底開始禁止進口其他回收紙或紙板類,該類混雜類廢紙占我國進口廢紙總量的約20%。我們判斷,廢紙進口量的大幅減少使得小規模紙企較難獲得穩定的原料供應,而相對利好玖龍、山鷹等對上游具有一定控制權的龍頭紙企。

上一篇:廢紙價呈直線飆升 51家紙廠最高再漲120元/噸下一篇:8月,瓦楞、白板、灰板紙全面漲價 返回

熱點資訊

小12萝裸体洗澡加自慰,女人zozozo禽交高潮喷水,又色又爽又黄的免费的视频,免费无码又爽又刺激网站
<蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>